相传《西游记》里“魏徵梦斩泾河老君”的故事就发生在这里。玉帝给老龙王发出“斜风细雨”的旨意，老龙王因为和白衣秀士袁守诚打赌输了，故意布下“狂风暴雨”，触犯了天条，罪该当斩，玉帝让魏徵行刑。龙王得到消息后，便去求唐太宗李世民救他。太宗问怎么个救法，老龙王说只要第二天宣魏徵进宫下棋，拖过午时，便得救了。唐王李世民答应了龙王。第二天唐太宗就叫魏徵来下棋，中午时刻，魏徵忽然打起瞌睡来，不一会儿脸上大汗淋漓，太宗想宰相日理万机，便没有叫醒他，还拿起一把扇子给他扇凉，想让他睡得踏实些，好拖过正午。正扇着，魏徵突然大叫：“杀！杀！杀！”一下子就醒过来了。太宗问他喊什么，魏徵说刚才正在斗杀泾河老龙王，正战得满头大汗、怎么也赢不了的时候，不知从哪里吹来一股清风，吹得自己飘然而起，一剑砍下了老龙王的脑袋。太宗一听，坏了，我可是帮了倒忙了，真是人算不如天算啊！

　　传说老龙潭水底红色的砂石，就是龙王的血染的。话说老龙王死后，夜夜哭着找李世民要自己的头，可怜堂堂的唐太宗，夜夜被吓得不敢入睡。后来没办法，便让大将秦琼、尉迟恭手持兵器，守在寝宫门口，老龙王的鬼魂才不敢入内。以后民间就尊秦琼、尉迟恭为门神，每到过年家家都在门上贴上他们的画像，让他们挡住邪物。此俗至今不改，就是现在人们所说的门神。

　　从高处往下看，飞溅的潭水落石而出，风吼水鸣，峭壁狰狞，令人“两股颤颤，几不能语”。龙潭上经常云雾缭绕，当地人说观龙潭上空的云，可观测天气，还有口诀：“潭里早晨发黑云，饭时大雨淋死人；雨过潭里发白云，连阴带雨过五晨。老龙潭上有云头，劝君不要出外头；看云好像不要紧，大雨就要淋着人”。这也是当地人常年总结出来的气象经验。

　　三潭的水面平如明镜，清澈透底。四面高耸的山崖、典型的断层和褶皱山地貌，更能体现“高峡平湖”的意境。

　　老龙潭景区既是一个风光秀美的自然景区，它又是“六盘山红军长征红色旅游系列景区”的组成部分之一。1946年3月，国民党反动派向陕甘宁边区发动了全面进攻，8月，中共甘肃工委按照西北局的指示，组建了海固、陇南、华平工委，沿六盘山向陇南出击，牵制敌人，开展游击活动。回民骑兵团奉命随工委共300余人挺进陇南，迎接在中原突围进入陇南的王震部队到陕北的军事行动。9月3日～8日，工委和回民骑兵团曾两次翻越六盘山，进入泾源县境内的兴盛乡红旗村一带，10日到达泾河源兰大庄村，向群众宣传党的政策和主张，了解敌情。11日凌晨，忽然遭到国民党两个团3000余人的包围袭击。当时情况对我军极为不利，西有高山竣岭，东、南、北被敌军占领，当时又逢大雨倾盆。在这种情况下，工委和回民骑兵团奋勇反击，冲出重围，在西山梁打败敌人三次冲锋，并成功突围。得知王震部队已到陕北的消息后，回到陕甘宁边区。但是，参加狙击敌人的海固工委委员魏志义和回民骑兵团6名指战员却长眠在后面的山上。为了纪念这些革命烈士，泾源县人民政府在这里修建了纪念亭，以昭示人们在今天的幸福生活中不要忘记为今天的幸福生活而献身的革命先烈。