据史料记载，此观建于元代，后遭兵火焚毁。明景泰元年(1450)重建。相传，这座“白云缭绕”的仙山琼瑶，是为了祭祀宋代道祖陈希夷和其门徒明代道士孙云际而建。观内分上下两院，依山就势，布局各异。主要建筑有黄录宝坛玉皇楼、三清殿、孙真人殿、读书楼、三官楼、雷公殿、白云洞（即陈抟殿），附属建筑有关帝庙、土地庙、五道庙等。玉皇楼为重檐歇山顶，四斗三挑、偷心结构。读书楼在三孔丹室砖窑上奠基。

　　白云洞面阔三间，进深两间，悬山顶，七铺作，双抄单下昂，殿内有近30平方米的明代壁画《修建武当山宫观感应之图》。壁画上部为“十次神主显现图”，下部为“武当山全景鸟瞰图”，分别绘有八宫、十岩诸景点，是一幅完整的具有历史、科学、艺术价值的壁画。

　　凤山传说很多，数宋代陈传老祖的持说尤为出奇。陈抟，字图南，号希夷，安徽亳州人。相传，一日忽来一位老道，鹤发童颜，衣帽不整，冬日酣睡凤山脚下士洞中，多日不醒，偶然醒来，或持帚清扫，或闭目养神，从不见食人间烟火，一时被传为神话。一日，一华山道士路经石州，偶过土洞，纳头便拜，随吟诗一首：“左洞帘前碧水流，白云缭绕凤山头。几年不见陈祖面，今逢希夷在石州。”一语点破先生姓名，一时轰动全城，人群纷至，争相一睹道骨仙风。先生已无疾而终，犹自盘腿打坐。容颜依旧，异香扑鼻，白云绕洞，冉冉升空。其骨即葬于洞旁。后来华山道士集众来取骸骨，将遗骨分包背运，行至城南，顿觉骨重如山，难以举步，只好重返凤山，复葬洞旁。后人尊为世尊老祖，在凤山专修庙宇（现白云洞），从此，香火祭祀者不绝，将先生奉若神明。

　　每逢农历正月廿六，是观内一年一度的凤山庙会。这天，是道士孙云际先生的诞辰日。孙云际，名浩远，号乐阳子，玉亭(今离石)人。精通天文地理，从业儒学，幼年在玄都万寿宫出家，17岁人凤山道院拜陈希夷老祖道场门下苦行学道，炼精淘丹四十余年。一面守持经录，修建殿堂，一面添设香火，侍奉万灵，乃至为民祈祷。数百年来在民众中享有盛望，当地民众一直把他的诞生日，作为凤山庙会之日进行祭祀。庙会前后，四方香客朝山者络绎不绝，整个山院上上下下，里里外外，灯火辉煌，烟火缭统，爆竹轰响，声震州城，俗称“遇仙”。 近年来，采取地市拨款，群众集资等多种形式，对观内主要建筑进行了维修、彩绘，使古建恢复了原貌。

　　新筑青石台阶400级，并配装了汉白玉石质栏杆，筑游览亭两处，在观上的凤山巅新建凤山公园，已与道观连为一体，形成以文物古迹为中心的游览胜地。