每经记者 胡俊华 发自上海

　　对目前饱受贷款难困扰的房地产企业来说，与信托公司合作已经成为一种替代的融资方式。昨日市场传出消息，上海某五星级大酒店项目已经与信托公司达成协议，将以不动产信托形式进行发售，并由信托担保一定的增值收益。

　　昨日，《每日经济新闻》记者从该大酒店项目开发公司了解到，该大酒店预计将在上海世博会前开业，“目前工期很紧，正在紧锣密鼓的施工当中。”

　　据悉，该大酒店项目将以不动产信托方式发售，每份起售应在10万元，由信托担保5年内享有一定的增值收益，5年后酒店可按购买价全部回购；增值收益由银行监管并按月划入权益人账户。

　　普益财富数据显示，去年7月，房地产信托类产品成立规模为17.35亿元，占集合资金信托产品成立规模的47.74%。但去年10月，银监会发文限制通过信托融资的房地产公司的门槛，导致产品发行数量有所下降。

　　联华信托运营总监曹昱表示，从本案例中的大酒店项目来看，估计也是传统的信托融资渠道，由信托公司向其提供贷款，房地产企业以酒店资产抵押，并以将来的经营收入作为还款来源。

　　曹昱表示，房地产信托是房地产企业的一种融资渠道，与REITs(房地产投资信托基金)有所不同。REITs多投资于成熟物业，通过经营收益和房产增值来获得投资回报，一般只有5%投资于新开发的项目。另外，REITs是将拥有成熟现金流的商业物业打包成证券化的产品，是一个基金，募集渠道可以派成一块钱来卖。

　　2008年12月，“金融30条”提出要 “开展房地产信托投资基金试点，拓宽房地产企业融资渠道”。有业内人士曾表示，REITs或将于今年上半年推出。