中国三大航在2008年损失超过280亿元(40亿美金)，不过今年一季度国内航空市场出现了超乎预期的反弹，这也将保持到全年。所以今年三大航将会扭亏为盈。

　　在经历多年的两位数的增长后，中国的航空公司在去年面对了许多困难，比如一系列自然灾害和经济增长的放缓对航空市场的打击。但是伴随着中央为振兴经济发展而出台的积极财政刺激政策鼓励了消费者的出行信心，航空运输在今年已经恢复到正常的增长状态。作为载旗航，中国国际航空股份有限公司(Air China Limited，简称“国航”)在国内会计准则下实计91.5亿元(13亿美金)亏损，在今年一季度已经转为盈利。同样亏损的中国东方航空股份有限公司(China Eastern Airlines Corporation Limited，简称“东航”)和中国南方航空股份有限公司(China Southern Airlines Company Limited，简称“南航”)将于本月底发布一季度经营数据，专家预测数据将会令人满意。华夏证券的行业分析师李烈(音译)就表示：“之前没有人预测到行业这么快就会回暖，预计此番市场转暖的势头会持续进入二三季度的旺季时间”。

　　中国国航周五(17日)的港股市价上涨3.6%，跑赢恒生综指1.7%的收益水平。中国国航第一季度运输旅客947万人，同比增长14%，而数据显示中国东航和南航的旅客运输量预计也将分别增长12%和10%。华泰证券的分析师于建军(音译)表示：“国航和南航将几乎不可能再出现全年亏损的情况，而稍显落后的东航也将有机会扭转经营局面。”东航作为三大航中最弱的一家，在国内会计准则下，其去年遭受139亿元的亏损，而2007年东航是盈利6.0396亿元。总计资不抵债差额为111亿元，截止2008年底每股负债2.38元。东航如果今年继续出现亏损，其将可能会被上海A股市场做摘牌处理。

　　航油价格

　　中央的刺激政策和对于东航、南航的注资已经将两大航带回健康发展的轨道，分析师认为，和国际上的竞争对手一样，中国的航企也经历了航空需求疲软和有大幅波动的困难。

　　航油价格占到中国航企经营成本的约40%。中国自2008年四季度以来积极调低航油价格，在过去的六个月中出现超过一半的降幅，至3530元每吨。中国国航和东航在2008年由于油价跳水而产生了创纪录的套保合约损失，而今年的国际油价的企稳可将该损失大幅度降低。相反地，国航的香港伙伴国泰航空集团(0293，HK)则在周五表示由于一季度营业额的大幅下滑，将从下个月开始削减客运和货运运力规模。而分析师们将国泰航空的营业额下滑归因于国泰航空更多的国际航线，特别是去往欧洲和美国的长航线，这些地区目前仍在经受全球经济下滑的困难影响。

　　“事实上，中国航企限制国际航线的经营确实有助于其盈利，第一季度由于这些航企可以撤回到广阔的国内市场，整个市场需求量看起来非常好。”华夏证券的李烈说。(王震/编译)